‚ellage 
einem 
;hnen: 
unden 
vollen, 
aines 
diese 
»rämie 
"schie- 
eichen 
„inmal] 
ı uns, 
zugeld 
+, am 
rhält, 
ırdern 
.häfte 
ı wer- 
Kurse 
Wir 
„tlich 
Kun- 
Auflösung der Nochgeschäfte. 
461 
len das Nochgeschäft zu einem um 1°, höheren Kurse (185%), d. h. einem 
Sechstel der Stellagen-Spannung, berechnet werden. 
Ist aber bei unseren zahlreichen Verwandlungen nicht ein kleiner Fehler 
mit unterlaufen? Der aufmerksame Leser wird ihn schon erkannt haben! 
Als wir die Basis der Vorprämie von 1851/,/11/,°/, auf 186/1°/, verschoben, 
wurde nicht berücksichtigt, daß sich damit gleichzeitig die Basis für die 
dagegen anzukaufende Stellage geändert hat. Denn es wurde die Regel auf- 
gestellt: 
„Stellage und Prämie müssen in jedem Falle auf derselben Basis auf- 
gebaut sein.‘ (S. 458.) 
Wir müssen daher auch die Stellage verändern, wenn die Vorprämie 
ihre Basis verschiebt. Die Basis muß also 186—1°/, = 185°/, betragen; 
das Stellgeld bleibt natürlich das gleiche. Das Geschäft erhält jetzt 
Jiese Form: 
Kauf an der Börse: 18000 RM. zu 184°, (feste Stücke), 
188 
—— 0 
6000 RM. zu 182 /o Stellage, 
12000 RM. zu 185°/, (feste Stücke), 
12000 RM. zu 185/0°%/, Vorprämie. 
Verkauf an den Kunden: 
Probe: 
Der Prämienerklärungskurs sei 181°/,; der Kunde verzichtet daher auf 
Lieferung der „Nochstücke‘“ mit 185°%/,. 
Die Bank nimmt ab: 
18000,— RM. zu 184% (feste 
Stücke, 
an der 
Börse 
gekauft) 
Die Bank liefert: 
12000,— RM. zu 185% (feste Stücke, an den 
Kunden verkauft) 
6000,— „ zu 182% (aus der Stellage), 
Durch- a 
schnitt: 18000 RM. ... zu 184%, | 18000 RM. zu 184% 
Wir haben dieses Geschäft so umständlich entwickelt, um recht deutlich 
zu zeigen, wie das Nochgeschäft vom Börsenvertreter ausgeführt werden muß. 
Für die Praxis wird man sich nur folgende Regel zu merken haben: 
„Ein Nochgeschäft wird aufgelöst, indem man für %/, des 
Gesamtbetrages „feste Stücke‘ und für !/, eine Stellage handelt. 
Der für das Recht der einmaligen Nachforderung bzw. Nach- 
lieferung zu entrichtende Preis beträgt den sechsten Teil der 
Stellage; diese selbst muß auf Basis des um diesen Preis erhöh- 
ben bzw. erniedrigten Tageskurses aufgebaut sein.“ 
In der Praxis pflegen die Banken häufig ihren Kunden Angebote für 
Nochgeschäfte zu machen. Sie schreiben ihnen z. B.: „Wir offerieren Ihnen 
12000 RM. AEG-Aktien ein Prozent über dem ‚ersten Kurs‘ mit ‚einmal