Verkehr mit Staatspapieren. 
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Börsenoperationen in Staatspapteren. 
§. 100, Aus den verschiedenen Arten von Zeitkäufen und den 
Combinationen derselben unter sich und mit festen Käufen bestehen 
die sogenannten Börsenoperationen in Staatspapieren, welche entweder 
auf das Steigen (franz. la hausse) oder auf das Fallen (1a baisse) 
der Curse gerichtet, und also von der Beschaffenheit sind, daß im 
einen Falle das Steigen der Curse, und im andern das Fallen der 
selben dem Speculanten Gewinn bringt. Beide Speculationsarten 
lassen sich auch mit einander verbinden, wodurch die Speculation 
auf das Steigen und Fallen (Operation ä la hausse et ä la baisse) 
entsteht, und es lassen sich selbst Operationen, die auf das Steigen 
gerichtet waren, auf solche auf das Fallen, und so auch umgekehrt, 
umwandeln, wenn im einen Falle die Curse heruntergehen, statt 
zu steigen, und im andern Falle heraufgehen, statt zu fallen. Hierzu 
einige Beispiele. 
1) Beispiel einer Operation auf das Steigen. — Weil der 
Curs beim Prämienkauf etwas höher, als beim festen Kaufe ist, so 
ist es möglich, daß man so viel gewinnen werde, als die Differenz 
der den beiden Cursen entsprechenden Summen beträgt, wenn man 
Papiere fest kauft, und gleichzeitig die gekauften Papiere auf Prä 
mie verkauft. 
Man kauft z. B. fest 100000 fl. in 4-procentigem Papier zum 
Curs 99V4 für ....... fl. 99750 
Man verkauft gleichzeitig auf Prämie 100000 fl. 
in 4-procentigem Papier zum Curs 100 und 1 Pro 
cent Prämie für ...... . fl. 100000 
Differenz fl. 250 
Nimmt der Käufer die Papiere, so gewinnt der Speculant, ab 
gesehen von der Courtage, obige Differenz von 250 fl.; nimmt er 
sie nicht, so muß er 1000 fl. Prämie zahlen; stellt sich der Curs 
auf 99 und nimmt er die Papiere, so verliert er gleichfalls 1000 fl., 
insofern nämlich die Papiere, für die er 100000 fl. zu zahlen hat, 
gegenwärtig nur 99000 fl. werth sind; er wird also die Papiere 
nicht nehmen, wenn der Curs unter 99 steht. 
Nimmt der Käufer die Papiere nicht, so kommen solche dem 
Speculanten, der sie für 99750 fl. gekauft hat, wegen des Prä 
miengewinns auf 98750 fl. zu stehen, welcher Betrag dem Curs 
933/4 entspricht. Stellt sich der Curs unter 98 3 / 4 , so verliert der 
Speculant, wenn ihn Umstände nöthigen, die Papiere zu ver 
silbern. 
2) Beispiel einer Operation auf das Fallen. — Man kann auf 
Vleibtreu, pol. Arithmetik. 2. Anst. 11