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Finanzwesen. 
Prämie à découvert, d. h. ohne die Papiere beim Abschluß des 
Kaufvertrags zu besitzen, verkaufen. Der Spéculant verkaufe auf 
diese Weise 100000 fl. in 4-procentigem Papier zum Curs 100 und 
zu 1 Procent Prämie. Fällt der Curs unter 99, so nimmt der 
Käufer die Papiere nicht, und der Spéculant gewinnt die Prämie 
tm Betrage von 1000 fl. Nimmt hingegen der Käufer die Papiere, 
so muß sie der Spéculant, weil er à découvert verkauft hat, selbst 
erst kaufen. Kann er sie unter 100 erhalten, so gewinnt er die 
entsprechende Differenz; muß er aber über 100 kaufen, so hat er 
Verlust. 
• 3) Beispiel einer Operation auf das Steigen und Fallen. — 
Wenn bevorstehende Ereignisse einen bedeutenden Einfluß auf den 
Curs erwarten lassen, so kann man auf Prämie kaufen und die 
Hälfte der gekauften Papiere fest verkaufen. Der Spéculant kauft 
z. B. auf Prämie zu y 2 Procent 100000 fl. in 4-procenttgem Pa 
pier zum Curs 100; die Hälfte hiervon fest verkauft zum Curs 99^ 
fl. 49750 
fl. 50500 
fl. 100250 
fl. 100000 
fl. 250 
Fällt hingegen der Curs, nimmt der Speculant die auf Prä 
mie gekauften Papiere nicht, und kauft er dagegen die zu liefernden 
50000 fl. in 4-procentigem Papier z. B. zum Curs 98, so ist der 
gibt ......... 
Der Curs steige auf 101; die andere Hälfte der 
gekauften Papiere zu diesen: Curs verkauft, gibt 
Betrag der beiden Verkaufssummen 
Betrag der Einkaufssumme ..... 
Gewinn-Differenz 
entsprechende Betrag ...... 
Die Verkaufssumme beträgt..... 
Gewinn-Differenz 
Von dieser Gewinn-Differenz geht aber die zu zah 
lende Prämie ab im Betrage von .... 
Der Gewinn beträgt also ..... 
fl. 49000 
„ 49750 
fl. 750 
fl. 500 
fl. 250 
Obige Speculationsweise kann übrigens nur bei bedeutenden 
Cursveränderungen Vortheil bringen. 
4) Beispiel zur Verwandlung einer Operation auf das Stei 
gen in eine auf das Fallen. — Wird bewerkstelligt, wenn man 
zweimal so viel in Papier verkauft, als man eingekauft hat. 
Man habe z. B. 100000 fl. in 4-procentigem Papier zum Curs 
99 eingekauft für ....... fl. 99000 
Fällt der Curs auf 98, und verkauft man wieder 
zu diesem Curs für 98000 
so beträgt die Verlust-Differenz .... fl. 1000